一向低调的量化就站上了风口浪尖,关于“量化成砸盘主力”“扰乱市场”“收割散户”“T0特权”等说法甚嚣尘上,不少知名学者、投资人下场公开反对量化,量化机构们则纷纷发声回呛这种论调。
目前争议虽仍在持续,但监管方面对量化交易的规制显然提到了更重要的程度。9月1日,证监会指导上海、深圳、北京证券交易所制定发布了《关于股票程序化交易报告工作有关事项的通知》《关于加强程序化交易管理有关事项的通知》。这也标志着我国股票市场正式建立起程序化交易报告制度和相应的监管安排。
值得注意的是,证监会的系列举措发布中,肯定了近年来程序化交易对A股市场的发展助力。认为程序化交易规模持续上升,已逐步成为国内证券市场投资者重要交易方式之一。
证监会也提到,从境内外经验看,程序化交易在提升交易效率、增强市场流动性等方面具有一定积极作用,但在特定市场环境下存在加大市场波动的风险,有必要因势利导促进其规范发展。
随后,上交所、深交所各自均发布《报告通知》和《管理通知》具体执行细则。其中提到对四种情况将会予以重点监控:
(一)本所业务规则规定的可能影响证券交易价格、证券交易量或者交易所系统安全的异常交易行为;
(二)最高申报速率达到每秒300笔以上,或者单日最高申报笔数达到20000笔以上的交易行为;
(三)多只证券交易价格或者交易量明显异常,期间程序化交易大量参与的;
(四)本所认为需要重点监控的其他事项。
某百亿量化私募表示,证监会指导证券交易所出台加强程序化交易监管系列举措,意味着将程序化交易纳入合理合法的监管体系。这将有助于进一步提高市场透明度,打击利用程序化交易进行的违法违规交易行为,维护正常交易秩序,推动程序化交易规范发展。
明汯投资亦在第一时间表示,将用实际行动严格落实程序化交易制度要求和监管安排。
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